【中國(guó)制冷網(wǎng)】周三，格力電器和美的集團(tuán)股價(jià)再度創(chuàng)下歷史新高，分別收漲3.30%和4.67%，并位居主力凈流入個(gè)股前十行列。

　　進(jìn)入6月份以來(lái)，美的集團(tuán)股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，總市值連創(chuàng)新高。截至昨日收盤(pán)，美的總市值達(dá)到2777億元人民幣，占據(jù)深市總市值第二名位置。格力電器總市值則達(dá)到2318億元人民幣，占據(jù)深市總市值第四名位置。

　　值得注意的是，在剛剛結(jié)束的618網(wǎng)購(gòu)節(jié)中，空調(diào)銷(xiāo)量向好。截至18日下午15時(shí)，天貓空調(diào)銷(xiāo)量同比暴增190%，格力空調(diào)2小時(shí)銷(xiāo)售超過(guò)去年6月全月。18日0時(shí)起，京東空調(diào)品類(lèi)半小時(shí)內(nèi)銷(xiāo)售逾20萬(wàn)套，超過(guò)去年同期的6倍。

　　除了在618賣(mài)得好，空調(diào)在年初至今的銷(xiāo)量同樣喜人。招商證券分析師紀(jì)敏團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，據(jù)產(chǎn)業(yè)在線,1-5月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)累計(jì)同比增加65.6%，5月同比增加66.8%。其中,格力5月+65.7%,1-5月累計(jì)+73.1%;美的5月+102.4%,1-5月累計(jì)+69.6%。據(jù)渠道跟蹤,預(yù)計(jì)Q2空調(diào)終端需求較Q1更為向好;部分渠道甚至存在產(chǎn)品缺貨的情況。Q2以來(lái),格力高調(diào)宣布給安裝工增加100元/套的安裝費(fèi)補(bǔ)貼也驗(yàn)證空調(diào)的終端需求遠(yuǎn)好于市場(chǎng)甚至是廠商預(yù)期。

　　至于為何空調(diào)的真實(shí)需求好于其他白電，招商紀(jì)敏團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，原因在于戶均保有量提升帶來(lái)的乘數(shù)效應(yīng)、大批量更新需求等：

　　戶均保有量提升帶來(lái)的乘數(shù)效應(yīng)（又適逢2016地產(chǎn)景氣大年）,以及大批量更新需求（2007年空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)s*次突破3000萬(wàn)臺(tái)）的釋放可能是導(dǎo)致本輪空調(diào)真實(shí)需求（終端銷(xiāo)售）強(qiáng)勁而渠道庫(kù)存相對(duì)偏低的原因。這也是同屬地產(chǎn)后周期行業(yè),但空調(diào)的真實(shí)（終端）需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于冰箱和洗衣機(jī)的原因。預(yù)計(jì)本輪空調(diào)景氣周期有可能會(huì)較市場(chǎng)一般認(rèn)知的更為持久和持續(xù)。

　　招商紀(jì)敏團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步指出，空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)的長(zhǎng)期空間相對(duì)更為廣闊：

　　對(duì)比2014-2015年中國(guó)與日本大型家電的戶均保有量,空調(diào)（日本2.48臺(tái)vs中國(guó)城鎮(zhèn)1.2臺(tái)）冰箱（日本0.85中國(guó)0.94）洗衣機(jī)（日本1.09中國(guó)0.92）。假設(shè)中國(guó)空調(diào)戶均保有量未來(lái)可以提升到2臺(tái),以十年為更新周期,那么內(nèi)銷(xiāo)的動(dòng)態(tài)平衡點(diǎn)大致應(yīng)該是9000萬(wàn)臺(tái)（不包括小型商業(yè)的需求,譬如小餐館）。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線, 2016年空調(diào)廠商出貨6048萬(wàn)臺(tái),相較9000萬(wàn)臺(tái)的平衡態(tài),中長(zhǎng)期空間大約50%。