【中國制冷網】從2016年開始，似乎4000萬臺渠道庫存已成中國空調市場的標準配置——至2017年12月末，2017年全年家用空調內銷出貨量以超過9000萬臺的規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，與此同時，中國空調行業(yè)渠道庫存也連續(xù)第三年突破4000萬臺。

　　中國空調市場，一時間盛況空前。然而，創(chuàng)紀錄的“瘋狂”往往伴隨著巨大風險的形成，2018年伊始，空調行業(yè)超過4000萬臺的渠道庫存就面臨著與以往兩次截然不同的市場局面。

　　2017年空調行業(yè)瘋狂“刷數(shù)據(jù)”

　　在中國家用空調行業(yè)的發(fā)展歷史上，從沒有2017年這般瘋狂。以冷凍年度來看，2017冷凍年度，中國家用空調總出貨量達到1.35億臺，同比增速達到37.6%;內銷出貨量達到8204萬臺，同比增速達到59.7%（產業(yè)在線）! 2017冷凍年度，國內空調零售量達到5493萬臺，同比增長27.6%，零售額達到1875億元，同比增長33.2%（中怡康）。

　　2017年“刷數(shù)據(jù)”的行為并沒有因為冷凍年度而截止，旺季的暴熱為接下來的出貨再次提供了絕佳條件，2017自然年下半年空調行業(yè)的出貨有增無減。數(shù)據(jù)表明，又延續(xù)了半年的瘋狂出貨之后，z*終2017年1-12月家用空調出貨1.42億臺，同比增長31%，其中，內銷出貨8875.45萬臺，同比增長46.8%（產業(yè)在線）。同期，中國空調零售總量達到5683萬臺，同比增速高達25%（中怡康推總）。

　　在這種情況下，空調產業(yè)鏈上下游均業(yè)績突進，格力、美的、海爾雖還未公布2017年上市公司業(yè)績，但空調業(yè)務營收均同比提升超過40%已是可以預見的。此外，奧克斯業(yè)績也突飛猛進，總銷量甚至已經躋身行業(yè)前三；TCL則宣稱2017年總銷量過1000萬臺，躋身“千萬臺俱樂部”。

　　與此同時，空調產業(yè)的火爆吸引了小米、美博、韓電、凱菱、夏寶、康佳等知名度參差不齊的品牌及眾多雜牌空調蜂擁而入——在中國空調市場慘烈競爭30年的時候，品牌數(shù)量竟然不降反增，“羊群效應”正在顯現(xiàn)。

　　空調4000萬臺庫存甚至不是終點

　　空前盛況之后，中國空調行業(yè)的前路卻已危機四伏。

　　經過持續(xù)一年半的時間不停歇瘋狂出貨之后，行業(yè)的渠道庫存又一次站上4000萬臺的高位，甚至有機構統(tǒng)計這一數(shù)字已經接近5000萬臺。目前行業(yè)4000萬以上的渠道庫存中，行業(yè)領導品牌占據(jù)絕大部分。然而與過去兩次超過4000萬臺的庫存形勢不同，這一次行業(yè)面臨的風險更大。

　　其一，失去房產市場支撐。由于家用空調“一戶多機”的屬性，房產市場與家用空調的銷量密切相關，回顧空調歷史上幾次“巔峰”，均與之前房產銷售出現(xiàn)高峰有關。在2016及2017連續(xù)兩年出現(xiàn)4000萬臺以上的渠道庫存時，恰逢中國房產市場自2016年出現(xiàn)的銷售高峰。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2016年全年中國商品房銷售面積同比增長超過22%，2017年這一增速下滑至7%，而在2017年全國范圍內實施房產調控后，2017年10月這一增速已經變?yōu)樨摂?shù)。這意味著，2018年與房產市場相關的家用空調需求量將銳減，過去兩年來支撐消化巨量庫存的房產需求不復存在。

　　其二，需求透支。連續(xù)兩年的房產增長和天氣暴熱，強烈刺激了空調零售量的快速增長，但也大幅度地透支了未來的市場需求。一二級市場的空調保有量在零售量接近6000萬臺的情況下已經趨于飽和，而三四級市場增速雖猛，但在保有量大幅提高、環(huán)保政策施壓、空調售價上漲等因素影響下，市場需求也難以滿足進一步激增的預期。

　　其三，天氣。連續(xù)兩年全國大范圍的高溫高熱，是消化過去兩次4000萬臺以上庫存的z*重要因素，然而連續(xù)三年全國大范圍高溫高熱的可能性極低，即使奇跡般地再現(xiàn)高溫，能拉動多少新增需求也未可知。

　　其四，原材料價格持續(xù)高位運行。始于2016年下半年的原材料價格飆漲已經持續(xù)一年多的時間，且有可能長期維持高位。此前一年的時間，空調經銷商進貨意愿強烈的部分原因，正是預期原材料價格進一步上漲而導致整機價格上漲。而目前，伴隨著空調整機出貨價格的上升，經銷商的這一意愿已然消失，巨量的渠道庫存，再次成為了占用經銷商資金的“在喉之梗”。

　　其五，產能進一步擴大。截至2017冷年，中國家用空調的總產能已超過2億臺，而幾乎每個空調企業(yè)均稱“產能受限”，留給了那些無名品牌套利的空間。于是各家空調企業(yè)紛紛擴產，保守預計，至2018冷年結束，中國家用空調總產能將很可能突破2.5億臺。巨大的產能與急迫的投資回報，令空調企業(yè)必須進一步加大排產力度，4000萬臺的渠道庫存也許在2018年還沒到z*高水位。

　　事實上，前述因素的市場負面影響已經開始顯現(xiàn)。根據(jù)多方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年第四季度，中國空調零售市場已經開始出現(xiàn)零售量下滑的態(tài)勢，雖然全年仍維持高增長的結果，但全年z*后兩個月的“拐點”已經出現(xiàn)——2018年市場需求規(guī)模下滑的態(tài)勢愈發(fā)明顯。

　　巨量的庫存和同比下滑的市場需求疊加出現(xiàn)，按照市場規(guī)律將導致一個必然結果：價格戰(zhàn)。在空調行業(yè)遠離價格戰(zhàn)三年時光之后，2018年空調市場的價格競爭將有可能再次出現(xiàn)，與之相伴的則是整個空調產業(yè)鏈，包括壓縮機、電機等領域的產品價格將有可能又一次出現(xiàn)慘烈的競爭態(tài)勢。

　　在消費升級趨勢日趨明顯的今天，紛紛擴大產能的空調企業(yè)，將在必須進行的產品力提升和幾乎無法避免的價格戰(zhàn)中，爭奪這場“世紀豪賭”的勝利。