【中國制冷網】在近期不斷傳出業(yè)績捷報后，家電板塊獲市場普遍看好。

　　3月13日家電板塊開盤強勢上漲，后小幅回落，小天鵝A、老板電器等個股相繼觸及歷史新高。Wind數據顯示，近20日家用電氣指數漲幅已超過7%。在原材料成本推助家電價格頻繁上調，新品牌、新技術不斷涌現(xiàn)的刺激下，家電市場規(guī)模“天花板”有望逐漸打開。

　　業(yè)績捷報頻傳多只個股頻創(chuàng)新高

　　春季躁動行情似乎仍在持續(xù)，近日家電板塊成為兩市新寵。

　　昨日，小天鵝A、老板電器、美的集團、華帝股份均在盤中沖至歷史新高。截至收盤，小天鵝A報38.81元，漲1.17%，z*高報39.88元；老板電氣報45.4元，漲1.91%，z*高報46.45元；華帝股份報32.75元，漲0.03%，z*高報34.24元；美的集團報33.9元，跌0.94%，z*高報34.79元。

　　而在此前一個交易日，家電板塊已整體表現(xiàn)搶眼。當日小天鵝A漲近5%，美的集團、老板電器、華帝股份漲近4%，股價均已創(chuàng)出歷史新高。

　　2017年以來，家電個股上漲趨勢明顯。如老板電氣年初報價36.8元，至今漲幅超過23%；美的集團年初報價約28元，至今漲幅約21%。

　　Wind數據顯示，昨日家電板塊56只個股中37只上漲，家用電氣指數漲0.33%，該指數近20日漲幅已達7.03%。2017年初至今，家用電氣指數已上漲13.44%。而自2016年6月至今，該指數漲幅已近40%。

　　家電板塊獲得市場青睞，受到了行業(yè)基本面的支撐。

　　據Wind數據，目前共有47家A股家電企業(yè)發(fā)布2016年度年報或業(yè)績快報，其中42家均實現(xiàn)業(yè)績增長，美菱電器、四川長虹、深康佳A等多家公司業(yè)績增長超過100%。其中，受益于銷售規(guī)模的擴大和主營業(yè)務利潤增長，美菱電器2016年凈利潤z*高或達2.23億元，同比增長722%。

　　原材料成本推助家電產品漲聲一片

　　為期三天的2017AWE（中國家電及消費電子博覽會）于3月11日拉下帷幕。在這場被視為家電行業(yè)風向標的大會上，漲價潮成為普遍關注焦點。

　　奧維云網副總裁董敏在會上表示，中國彩電市場規(guī)模2017年預計將進一步擴大至5301萬臺。受新品牌、新技術涌現(xiàn)刺激，家電市場的“天花板”將逐漸被打開。

　　他稱，2016年q*彩電出貨2.27億臺，其中中國大陸出貨占到26.2%。中國正成為q*z*重要的面板生產基地，z*大的電視制造基地，和z*大的電視消費區(qū)域。隨著新技術的發(fā)展，預計未來的幾年內，彩電價格處于總體上揚的趨勢。

　　事實上，由于生產成本的上漲，2016年國內彩電價格已普遍調高。

　　互聯(lián)網電視品牌小米2017年以來已三次上調旗下電視價格。其中小米電視3S系列的48英寸和55英寸累計漲價600元和500元，48英寸電視價格漲幅高達30%。小米電視3S系列60英寸和65英寸影院版則分別上漲300元和700元。

　　同樣由于面板元器件采購成本上漲等因素，樂視從去年11月到今年2月底，也已兩次對其電視產品提價。此外，傳統(tǒng)電視品牌海信、創(chuàng)維等近期市場售價也均出現(xiàn)不同程度漲幅。

　　“成本上升、人民幣貶值等因素影響，目前整個市場的TV面板漲幅普遍在15%以上。”國內一知名面板供應商內部人士此前接受記者采訪時透露，目前面板廠采購的材料、設備等成本水漲船高。同時，對于電器生產這種勞動密集型行業(yè)來說，近年來用工成本不斷增加也是產品漲價的誘因之一。

　　“家電生產原材料銅、鋁、冷軋、塑料等價格在過去一年均大幅上漲，下游家電企業(yè)漲價已是必然。”卓創(chuàng)資訊分析師畢紅兵分析稱，2016年三季度以來家電上游原材料價格普漲。截至2月底，銅價同比上漲25%；鋁價上漲20.06%；冷軋板卷上漲64%；塑料上漲26%。

　　在成本推助下，整個家電行業(yè)已迎來一片漲聲。除彩電外，春節(jié)前后美的、格力、志高等空調品牌業(yè)均相繼發(fā)布調價函，將產品價格上漲50元至200元不等。冰箱、洗衣機、熱水器等品類家電也悄然做出不同力度的價格調整。

　　始于去年冬天的家電行業(yè)漲價潮還能持續(xù)多久？

　　家電漲價潮仍持續(xù)個股后市被看好

　　畢紅兵分析認為，2017年1月至2月間，家電生產原材料價格已出現(xiàn)上漲，僅銅、鋁漲幅就達10%左右。從上游原材料傳導到下游家電企業(yè)預計將會有8%至9%的上漲空間。此外，每年3月份起白色家電就將逐步進入銷售旺季，因此預測近期家電市場整體將以上漲趨勢為主。

　　廣發(fā)證券研報稱，未來前期家電下鄉(xiāng)產品有望逐步釋放更新需求，且二次購買天然存在消費升級的趨勢，有利于龍頭。另一方面，原材料成本上漲擠壓行業(yè)利潤，龍頭擁有更強的成本轉嫁能力，這一點從價格跟蹤中得到驗證。綜合這兩點，看好競爭力強、運營效率高的龍頭企業(yè)，尤其是在價格傳導較通暢的子行業(yè)。

　　招商證券認為，家電板塊整體估值較歷史中樞溢價26.6%，因此需要找尋盈利超預期的個股品種。以周期視角考量，家電需求來自于地產拉動與消費升級，家電成本波動主要受原材料價格影響。短周期而言家電消費需求向好，而原材料成本壓力激增。因此，如果以半年度為投資區(qū)間，在原材料成本低位儲備庫存的家電企業(yè)，尤其是一線品牌，將在2017年上半年收獲良多。建議s*選格力電器，中長期持有美的集團，地產主題關注老板電器、華帝股份，三四線區(qū)域主題布局萬和電氣、浙江美大。