【中國制冷網】煙臺冰輪(000811)(000811.SZ)近日公告稱，公司股東紅塔創(chuàng)新投資股份有限公司(以下簡稱紅塔創(chuàng)投)于2010年5月6日至12月13日通過集中競價交易減持303.8萬股，占總股本的1.22%。

　　煙臺冰輪相關人士對筆者說：“這是紅塔創(chuàng)投第三次減持我們公司的股票，我們無權干涉大股東的行為。”據(jù)估算，與煙臺冰輪“沾親帶故”的紅塔創(chuàng)投本次套現(xiàn)7千萬元左右。而作為本土VC，紅塔創(chuàng)投接連減持的信息地雷，沖擊力會有多大?

　　煙臺冰輪“靠上”投資收益

　　煙臺冰輪主要從事大中型工業(yè)制冷設備、中央空調設備等的生產經營，是國內z*大的自制螺桿制冷壓縮機、活塞式壓縮機及工業(yè)制冷成套設備的生產企業(yè)。煙臺冰輪是煙臺冰輪集團的核心企業(yè)，其實際控制人是煙臺市國資委。

　　煙臺冰輪為為何屢遭紅塔創(chuàng)投減持?是否公司今年的業(yè)績不佳?

　　煙臺冰輪相關人士表示：“由于公司的財務數(shù)據(jù)處理起來比較復雜，現(xiàn)在沒有業(yè)績預告。而我們的主業(yè)是工商業(yè)用的制冷設備，所處的機械行業(yè)是競爭充分的，國外品牌也較多，目前項目都是通過招標來定的，從我們公司前3季的業(yè)績情況看比去年同期好。”

　　海通證券(600837)認為，煙臺冰輪營業(yè)利潤中，投資收益占了絕大部分，參股公司良好的盈利能力是公司利潤的保障。隨著冷鏈行業(yè)的復蘇，上市公司自身的盈利能力也在不斷增強，占營業(yè)利潤比例預計將逐漸增加。

　　根據(jù)《證券日報》市場研究中心和的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年遭大股東拋售股票的A股上市公司數(shù)量達到415家，合計減持數(shù)量達60.48億股，累計套現(xiàn)金額達760.15億元。其中，19家公司大股東減持比例超10%，而化工和機械設備等兩行業(yè)內上市公司遭遇減持的數(shù)量z*多。

　　而煙臺冰輪今年以來的累計漲幅超過了30%，頗為可觀的股價漲幅背后，被減持也似乎合情合理。本次減持后，紅塔創(chuàng)投仍持有煙臺冰輪無限售條件股份3155.93萬股，占總股本的12%。

　　煙臺冰輪2010年第三季報顯示：1-9月營業(yè)收入同比增長13.84%達8.83億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.01億元，同比增長68.91%，每股收益0.39元、每股凈資產2.50元、凈資產收益率16.24%。

　　從煙臺冰輪的財務數(shù)據(jù)和有關公告可以看出，公司不僅與擅長資本運作的紅塔創(chuàng)投關系密切，自身在資本市場上也長袖善舞。在過去的十幾年中，公司成立了多家合資企業(yè)，并取得了豐碩的成果，公司大部分利潤來源于參股公司的投資收益，其中主要為公司貢獻業(yè)績的有煙臺萬華(600309)、煙臺荏原空調設備有限公司、煙臺頓漢布什工業(yè)有限公司、煙臺現(xiàn)代重工有限公司，產品涉及溴化鋰冷機、余熱鍋爐、中央空調、核電空調、地鐵空調等，符合國家產業(yè)升級和節(jié)能減排政策方向。

　　節(jié)能環(huán)保將是我國“十二五”的一個重要核心，煙臺冰輪三大主要參股公司的主導產品均涉足節(jié)能環(huán)保裝備領域，未來五年均可能在我國節(jié)能環(huán)保產業(yè)的迅速膨脹中飛速發(fā)展，進而給公司帶來持續(xù)高增長的回報。

　　海通證券認為，公司受益于冷鏈行業(yè)需求的增長，前三季度營業(yè)收入同比增長15%，目前訂單飽滿，我們預計未來兩年公司收入能保持年均25%左右增速。東方證券認為，冷鏈產業(yè)發(fā)展規(guī)劃拉動下的主業(yè)高速增長與節(jié)能環(huán)保驅動出來的豐厚投資收益回報，是公司持續(xù)高增長的主要驅動因素，我們預計公司未來三年凈利潤復合增長率為40.21%。

　　紅塔創(chuàng)投投資多家創(chuàng)業(yè)板公司

　　紅塔創(chuàng)投系2000年6月15日由紅塔集團發(fā)起設立，注冊資本為4億元。目前紅塔創(chuàng)投的股東主要有云南紅塔實業(yè)有限責任公司、煙臺萬華合成革集團有限公司、深圳國際信托投資有限公司、云南煙草興云投資股份有限公司、煙臺萬華聚氨酯股份有限公司、煙臺冰輪股份有限公司、華熙中環(huán)投資有限公司、國信證券股份有限公司和云南白藥(000538)集團股份有限公司。

　　紅塔創(chuàng)投自成立以來一直堅持股權投資的主營業(yè)務，對信息產業(yè)、電信、生物制藥、新型材料等領域具有高科技含量及市場潛力的項目進行股權投資。據(jù)知情人士介紹，目前，紅塔創(chuàng)投已經成功投資了沃森生物(300142)、天達光伏、先河環(huán)保(300137)、華仁藥業(yè)(300110)、大族激光(002008)、達安基金等一批企業(yè)。

　　而紅塔創(chuàng)投的創(chuàng)業(yè)板投資眼光也一直頗為獨到。

　　清科數(shù)據(jù)顯示，2008年3月31日，紅塔創(chuàng)投出資2400萬元對沃森生物進行增資，持股比例10%。2010年11月12日，沃森生物在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，紅塔創(chuàng)新投持股750萬股，上市后，紅塔創(chuàng)新投向社?；饎澽D131.25萬股。2007年12月20日，紅塔創(chuàng)投出資2，100萬元投資先河環(huán)保、持股比例15%。2010年11月5日，先河環(huán)保在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，紅塔創(chuàng)投持股約1055.17萬股。2007年8月20日，紅塔創(chuàng)投以每股1元的價格受讓華仁藥業(yè)2500萬股，持股比例16.67%。2010年8月25日，華仁藥業(yè)在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，紅塔創(chuàng)投持股2500萬股，上市后，紅塔創(chuàng)新投向社?；饎澽D273.939萬股。而近幾次接連減持煙臺冰輪，無疑又會讓紅塔創(chuàng)投在2010年賺個盆滿缽滿。